- Фондовий ринок Росії:
- Фондовий ринок Росії (Московська біржа):
- Ринок акцій:
- Види акцій:
- Ринок облігацій:
- Професійні учасники ринку цінних паперів:
- Колективні інвестиції:
Московська біржа включає в себе наступні торговельні майданчики:
- Фондовий ринок - здійснюється торгівля акціями та облігаціями.
- Терміновий ринок - торгуються фінансові інструменти, такі як ф'ючерси та опціони на акції, індекси, валютні пари.
- Валютний ринок - укладаються угоди з іноземною валютою пари долар / рубль, євро / долар, євро / рубль, китайський юань / рубль, а також білоруський рубль, українська гривня та казахський тенге. На базі торгової платформи валютного ринку, також проводяться торги золотом і сріблом.
- Грошовий ринок - укладаються угоди РЕПО з державними цінними паперами, інструментами грошового ринку.
Фондовий ринок Росії:
Історія
Фондовий ринок відродився в Росії після лібералізації економіки в 1991 році. Історія фондового ринку Російської імперії до 1917 р була прямо пов'язана з історією сучасного російського ринку цінних паперів. [1] В умовах командно-розподільчої економіки СРСР рух фінансових потоків визначалося рішенням партійних і фінансово-економічних органів, тому умов для відродження фондового ринку, який існував до революції 1917 року, залишалися несприятливими до початку 1990-х років. На місці офіційного фондового ринку існував лише так званий «чорний ринок». Ринок цінних паперів (РЦБ) в Росії почав відроджуватися в першій половині 1991 року після того як було прийнято Постанову Ради Міністрів Української РСР № 601 від 25 грудня 1990 року "Про затвердження Положення про акціонерні товариства». Однак довгий час низький рівень фінансово-економічної підкутості населення країни в цілому, не дозволяв ринку розвиватися. Ситуацію також ускладнили махінації з приватизацією в 1993-1994 роках [2]. Динамічний розвиток легітимного фондового ринку почалося лише після відновлення зростання російської економіки з початку 2000-х років.
- 25 грудня 1990 року - прийняття Постанови Ради Міністрів Української РСР № 601 від 25 грудня 1990 року "Про затвердження Положення про акціонерні товариства».
- лютий 1992 року - в Москві відкритий перший фондовий магазин «Антарес» [3].
- березень 1992 року - поява АТЗТ «Московська міжбанківська валютна біржа» (ММВБ), засновниками якої стали Центральний Банк РФ, уряд Москви, АРБ і також цілий ряд приватних банків. В цьому ж році ММВБ виграє тендер на право створення повноцінної біржової інфраструктури для державних цінних паперів і починає підготовку до ведення торгів за державними короткостроковими зобов'язаннями (ДКО).
- березень 1993 року - створення Федеральної комісії з цінних паперів та фондового ринку України при Президентові РФ [4].
- влітку 1995 року почалися торги в електронному режимі на класичному ринку акцій, названому «Російська торговельна система» (РТС).
- 1996-1997 роки - початок торгівлі недержавними цінними паперами на біржах Москви. Федеральна комісія з ринку цінних паперів (ФКЦБ) почала ліцензувати організацію торгів з цінних паперів. До торгів підключалися регіональні валютно-фондові біржі (Самара, Ростов-на-Дону, Санкт-Петербург, Нижній Новгород, Єкатеринбург). На грудень 1997 року в ММВБ зверталися 50 видів акцій 33-х корпоративних емітентів і 100 облігацій 40 суб'єктів РФ.
- серпень 1998 року - фінансово-банківська криза. Після 17 серпня середні денні обороти ринку впали в кілька разів.
- 1999 рік - ринок акцій знову почав активно зростати, швидко розвивався і ринок корпоративних облігацій. Російські акції в 1999 р були найшвидше в світі. Одна з причин успіху - впровадження біржами лістингу цінних паперів, що означало наявність певних гарантій якості фінансових інструментів.
- 2000 рік - початок розміщень на ММВБ облігацій низки великих російських банків і фінансових компаній (Внешторгбанк, Гута-банк, Кредит Свісс Ферст Бостон Капітал і ін.). ММВБ впровадила інтернет-трейдинг.
- 2001 рік - можливість укладати і виконувати угоди РЕПО з корпоративними цінними паперами.
- 2002 рік - початок торгів по облігаціях зовнішніх облігаційних позик РФ (єврооблігаціями).
- 2004 рік - загальний оборот угод на фондовій секції ММВБ досяг $ 142 млрд. Був створений інститут біржових фахівців, покликаний розвивати ліквідність по акціях «другого ешелону».
- 2006 рік - загальний обсяг торгів на фондовому ринку склав більше $ 500 млрд.
- 2007 рік - загальний обсяг торгів на фондовому ринку склав більше $ 1,1 трлн.
- 2008 рік - сумарний обсяг торгів на всіх ринках групи ММВБ склав $ 5,8 трлн [5].
Фондовий ринок Росії (Московська біржа):
На фондовому ринку (ринку цінних паперів), який є частиною фінансового ринку, проводяться операції в основному з такими цінними паперами, як акції та облігації (пайові та боргові папери). Ці операції здійснюють Московська Біржа (moex.com) і Національний розрахунковий депозитарій (nsd.ru), і саме вони відповідають перед учасниками ринку за безперебійну торгівлю цінними паперами, розрахунки по операціях і зберігання цінних паперів.
Сектор «Основний ринок» (фондовий ринок) Московської Біржі включає в себе два великих ринки, які умовно можна розділити за технологіями і видами допущених до торгів інструментів:
- Ринок акцій і паїв. На ринку проводяться торги російськими та іноземними акціями, депозитарними розписками, інвестиційними паями ПІФів, ІСУ, ETF. Основний режим торгів - «Стакан Т + 2» (Режим основних торгів Т +). Торги проводяться за технологією з центральним контрагентом, частковим забезпеченням і відкладеним виконанням. Розрахунки і поставка здійснюються на другий день з моменту укладення угоди (розрахунковий цикл - Т + 2).
Ринок облігацій. На ринку проводяться торги ОФЗ, регіональними та муніципальними облігаціями, російськими корпоративними (в т.ч. біржовими) облігаціями, номінованими в рублях і іноземній валюті, корпоративними єврооблігаціями і суверенними єврооблігаціями РФ.
Торги ОФЗ проводяться за технологією з центральним контрагентом, частковим забезпеченням і відкладеним виконанням. Основний режим торгів для ОФЗ - «Стакан Т + 1» (Режим основних торгів Т +). Розрахунки і поставка здійснюються на наступний день з моменту укладення угоди (розрахунковий цикл - Т + 1).
Основний режим торгів для облігацій, номінованих в доларах США, - «Стакан Т + 2» (Режим основних торгів Т +). Розрахунки і поставка здійснюються на другий день з моменту укладення угоди (розрахунковий цикл - Т + 2).
Основний режим торгів для регіональних і муніципальних облігацій, російських корпоративних облігацій, єврооблігацій Мінфіну, єврооблігацій, номінованих не в доларах США, - «Стакан Т0» (Режим основних торгів). Торги проводяться з повним (100%) попереднім забезпеченням. Розрахунки в Режимі основних торгів ( «стакан Т0») здійснюються в день укладання угоди (розрахунковий цикл Т + 0).
Ринок акцій:
Акції поділяються на звичайні і привілейовані.
Звичайні акції дають право голосу на загальних зборах акціонерів. Власники звичайних акцій беруть участь у розподілі прибутку товариства тільки після поповнення резервів і виплати дивідендів за привілейованими акціями. Тому виплата дивідендів по звичайних акціях не гарантується, тому що залежить від підсумків виробничої діяльності і суми отриманого прибутку. При ліквідації звичайна акція дає акціонеру право на частину майна ліквідованого суспільства після розрахунків з кредиторами і власниками привілейованих акцій.
Привілейовані акції дають їх власникам право на першочергове одержання дивідендів по фіксованій ставці незалежно від розміру прибутку, отриманого акціонерним товариством за звітний період. Власники привілейованих акцій мають також переважним правом на отримання частки майна ліквідованого акціонерного товариства. При цьому власники привілейованих акцій, як правило, обмежені в участі в управлінні акціонерним товариством.
Номінальна вартість акції визначається шляхом ділення суми статутного капіталу акціонерного товариства на кількість випущених акцій. За номінальною вартістю акції оплачуються при установі суспільства. Номінальна вартість акції є основою для визначення емісійної і ринкової вартості (тобто її ціною на фондовій біржі і на позабіржовому ринку), а також обчислення дивідендів. Ринкова вартість залежить від співвідношення попиту і пропозиції, що, в свою чергу, визначається розміром одержуваних по акції дивідендів, біржовий кон'юнктурою, впливом реклами та багатьма іншими факторами.
Кожна з них характеризується певним набором властивостей:
- ліквідність
- Спред
- волатильність
- Середній обсяг торгів
Ліквідність - це здатність акції перетворюватися в готівку без втрати курсової вартості. Це дуже важливий показник, адже саме він визначає, наскільки швидко інвестор зможе купити або продати цінні папери за поточною ринковою ціною. Ліквідність акції залежить від двох основних параметрів: Кількості акцій в обігу. Чим їх більше, тим вище ліквідність. Інвестиційної привабливості цінних паперів. На ринку має бути достатня кількість інвесторів, охочих як купити, так і продати акції. В іншому випадку навіть при наявності великої кількості цінних паперів в обігу, угоди з ними полягати не будуть.
Спред - це різниця між ціною покупки і продажу в один і той же момент часу. Цей показник нерозривно пов'язаний з ліквідністю. Чим ліквідності цінний папір, тим вже спред. Цей показник особливо важливий, якщо ви купуєте акції в розрахунку на швидкий прибуток. Наприклад, ви купуєте акції деякої компанії по 50 р. Якщо спред вузький, то відразу ж після покупки ви зможете їх продати, скажімо, по 50,50 р. і практично нічого не втратите. Якщо ж спред широкий, то ціна продажу в цей момент може становити 55 р. Для того щоб просто повернути свої інвестиції вам доведеться чекати, поки ціна не виросте на 5 р.
Волатильність - це ступінь мінливості ціни акцій за певний проміжок часу. Наприклад, якщо протягом дня ціна коливається в межах 2% (мінімум - 100 р., Максимум - 102 р.), Ми говоримо про низької волатильності. Якщо ж діапазон становить від 100 р. до 120 р., тобто 20%, це свідчить про високої волатильності. Волатильність як характеристика обігу акцій, з одного боку, впливає на потенційну прибутковість ваших інвестицій. Чим ширше діапазон зміни цін, тим більше ви зможете заробити при сприятливому збігу обставин. З іншого боку, цей же показник визначає і рівень інвестиційного ризику. Адже якщо ви купили акції, а їх вартість почала знижуватися, при високій волатильності за одне і те ж час ви втратите набагато більше, ніж при низькій.
Обсяг торгів - це кількість і вартість акцій, куплених і проданих за певною проміжок часу. Цей показник тісно пов'язаний з ліквідністю, але не є її аналогом. Навіть для ліквідних акцій бувають періоди, коли їх торги характеризуються вкрай низькими обсягами.
Види акцій:
- блакитні фішки
- Акції 2 ешелони
- Акції 3 ешелону
блакитні фішки
«Блакитні фішки» - акції з високим ступенем ліквідності. Їх можна швидко продати, чи не зазнавши при цьому, ніяких втрат.
Як правило, емітенти «блакитних фішок» - це великі компанії, що мають велику капіталізацію. Такі компанії, а в більшості своїй - це величезні підприємства, складають звітність відповідно до світових стандартів, у результаті чого для інвестора вони повністю «прозорі».
В індекс блакитних фішок входять акції
1 GAZP АКЦІЇ ГАЗПРОМ 2 SBER АКЦІЇ СБЕРБАНК 3 LKOH АКЦІЇ ЛУКОЙЛ 4 MGNT АКЦІЇ МАГНИТ 5 NVTK АКЦІЇ НОВАТЕК 6 GMKN АКЦІЇ Норільський нікель 7 VTBR АКЦІЇ ВТБ 8 ROSN АКЦІЇ РОСНЕФТЬ 9 SNGS АКЦІЇ Сургутнафтогаз 10 TRNFP АКЦІЇ Транснефть 11 SNGSP АКЦІЇ Сургутнафтогаз прищепити. 12 TATN АКЦІЇ ТАТНЕФТЬ 13 MTSS АКЦІЇ Мобільні ТелеСистеми (МТС) 14 CHMF АКЦІЇ СЕВЕРСТАЛЬ 15 ALRS АКЦІЇ АЛРОСА 16 URKA АКЦІЇ Уралкалія
2 ешелон
Неліквідні акції - акції другого ешелону, високо ризиковані інструменти з широким діапазоном прибутковості і збитків. Прибутковість інвестування в такі активи може перевищувати тисячі відсотків - але, як правило, такий феномен дуже рідкісний, і, в масі своїй, ризик і дохід за цими паперами врівноважують один одного.
Акції другого ешелону представлені цінними паперами менш відомих компаній. Інтерес з боку інвесторів не настільки великий, тому від частини компанії вдаються до помірної рекламі своїх акцій.
Список акцій 2 ешелони можна переглянути за посиланням: фондовий ринок Росії
3 ешелон
Для таких цінних паперів цілком нормальна ситуація, коли по акціях не полягає ні однієї угоди протягом декількох торгових сесій поспіль. Кількість бажаючих їх продати або купити настільки мало, що торговий спред може досягати 5-7%. Волатильність акцій третього ешелону нерідко досягає екстремальних значень. Ціни можуть змінитися на 15-20% протягом однієї торгової сесії. Все це робить торгівлю такими цінними паперами схожою на гру в рулетку. Тому до їх покупці потрібно підходити вкрай обачно.
Ринок облігацій:
Інший вид емісійних цінних паперів - це облігації. Основні види облігацій (за типом емітента): корпоративні облігації (в т. Ч. Біржові), державні (облігації федеральної позики) і регіональні (облігації суб'єктів Російської Федерації, муніципальні облігації) цінні папери. Облігація має термін звернення, по закінченню якого її власник має право отримати від емітента номінальну вартість облігації та всіх передбачених проспектом емісії доходи по облігації. Корпоративні облігації проходять процедуру державної реєстрації в Банку Росії, державні і регіональні облігації - в Міністерстві фінансів Росії, біржові облігації - на Московській біржі.
Професійні учасники ринку цінних паперів:
Федеральний закон від 22.04.1996 № 39-ФЗ «Про ринок цінних паперів» визначає посередницьку діяльність на ринку цінних паперів, яку здійснюють брокери, дилери та довірчі керуючі (професійні учасники). Брокер укладає угоди на ринку цінних паперів за дорученням клієнта: від імені та за рахунок клієнта або від свого імені і за рахунок клієнта. Дилер укладає угоди з цінними паперами від свого імені та за свій рахунок. Довірчий керуючий виділяє персонального брокера для управління цінними паперами клієнта.
На біржі всі угоди з купівлі-продажу цінних паперів здійснюють тільки брокери. Будь-який громадянин Росії має право укласти з брокером договір, відкрити у нього брокерський рахунок і інвестувати кошти в цінні папери, даючи брокеру доручення і оплачуючи його послуги за допомогою комісійної винагороди. Важливо знати, що брокер лише виконує доручення клієнта, не відповідаючи за успішність клієнтських операцій. Довірчий керуючий, навпаки, відповідає перед клієнтом за ефективне управління і здійснення операцій, спрямованих на збільшення вартості активів, переданих йому в довірче управління.
Облік прав і зберігання цінних паперів здійснюють спеціальні організації - депозитарії. Реєстр (список) акціонерів акціонерних товариств ведуть реєстратори - організації, які мають право займатися тільки цією діяльністю і мають спеціальної ліцензії Банку Росії.
Колективні інвестиції:
На фондовому ринку існує досить надійна форма управління капіталом - колективні інвестиції. В даний час галузь колективних інвестицій в Росії дозволяє здійснювати вкладення в акції, облігації, об'єкти нерухомості, предмети мистецтва та інше.
У разі відсутності у потенційного інвестора знань в області інвестування в цінні папери, часу, щоб управляти портфелем цінних паперів, або коштів, необхідних для індивідуального обслуговування довірчим керуючим, він може звернутися до пайового інвестиційного фонду (ПІФ). Схема інвестування в цьому випадку складається з придбання інвестором певної кількості паїв інвестиційного фонду, який знаходиться під управлінням керуючої компанії. Її діяльність ліцензується і контролюється Банком Росії і викладена в спеціальному, відкритому для всіх потенційних інвесторів документі - Правилах пайового інвестиційного фонду.
Існуюча лінійка фондів може задовольнити запити як дуже обережного, консервативного інвестора, так і інвестора, готового приймати на себе підвищені ризики.
